“鈷奶奶”回歸：正極材料會被卡脖子嗎？

中國粉體網訊  據生意社監測，3月10日，金屬鈷最新價格為230000.00元/噸，最近15天上漲43.57%。據悉，此次鈷價異動與剛果（金）調整出口政策密切相關。

2月24日，全球最大鈷供應國剛果（金）宣布暫停鈷出口四個月，以應對國際市場供應過剩導致的鈷價持續低迷。該政策自2月22日生效，計劃三個月后評估效果并決定是否調整。

近年來，鈷價經歷了大幅波動。2017年，新能源汽車帶動鈷消費增長，鈷價一度飆升至70萬/噸，隨后價格回落；2020年，又因疫情導致南非港口運輸受限+收儲等消息，鈷價最高沖至58萬元/噸，而后因供應過剩持續下跌；2024年，鈷價跌至每磅10美元以下，創下21年來的新低。剛果（金）的出口禁令被視為一種“救市”措施，旨在通過減少供應穩定價格。該政策發布后，引發鈷全系產品價格的大幅上漲。

其中，據SMM3月11日發布的數據，作為鋰電池中正極材料的主要原材料之一的硫酸鈷，最新價格45000-50000元/噸，均價4.75萬元/噸。價格已經連續上漲11日，累計漲幅達72%。

受此影響，日前國產動力電池廠商贛鋒鋰電發布客戶告知函表示，目前所有正極材料供應商已停止報價，短期內無法下單采購正極材料，鋰電池行業正面臨成本上升和供應鏈中斷的挑戰。即日起，所有新訂單均需重新確認價格，并建議客戶提前做好采購計劃，適當增加庫存以應對供應波動。

作為鋰電池生產中不可或缺的關鍵原材料，鈷在三元鋰電池正極材料中對提升電池能量密度、充放電性能起著關鍵作用。這種材料特性使鈷價波動對電池生產成本產生直接影響。隨著鈷價上漲，與之相關的鈷酸鋰、三元材料等正極材料價格跟漲，根據興業證券測算，鈷價每上漲60%，理論上單臺新能源汽車三元動力電池成本將提高約1000元左右。

鈷資源集中，全靠進口

鈷資源儲量和產量在地理上高度集中。目前，全球原生鈷原料供應主要集中在幾個關鍵國家或地區，其中非洲的剛果（金）占據主導地位，擁有全球約67%的鈷儲量，其Mutanda、Katanga兩大礦山是全球核心供應來源。2024年全球鈷原料預估產量約為26.8萬噸，其中剛果（金）的產量約為20.27萬噸，占全球總產量的75.6%。

印度尼西亞是第二大鈷生產國，其產量在2024年同比增長了79.89%，達到3.2萬噸。此外，還有澳大利亞擁有12%的鈷儲量、俄羅斯擁有10%的鈷儲量等。

我國作為鈷冶煉大國和消費大國，鈷需求量占全球一半以上，但資源儲量占比卻不足1.5%，且存在品位低，分離難度較高等問題。我國對于鈷進口依賴性高，2023年中國鈷原料進口依存度達98%，其中剛果（金）占比85%以上；2024年剛果（金）對中國出口增加24.5萬噸，進口占比提升至98.5%。

不僅是我國，全球鈷資源來源都高度依賴進口，剛果（金）牢牢占據“C位”，其無論是儲量還是鈷礦產量都具有絕對優勢。所以，其出口禁令勢必會對國內市場產生影響。

正極材料會被卡脖子嗎？

面臨斷供危機，為避免正極材料被卡脖子，產業鏈企業正在采取相應措施積極應對。

從供應的角度來說，目前國內企業洛陽鉬業、華友鈷業、寒銳鈷業等在剛果（金）的運營正常進行。此外，包括以上企業在內的更多巨頭正在“圍獵”印尼，通過在印尼布局濕法冶煉項目，以搶占鎳和鈷兩種資源先機。這一戰略調整，也有助于減少對鈷資源的過度依賴，增強產業鏈的韌性。

從技術路線來看，近幾年磷酸鐵鋰憑借成本優勢，持續突破的能量密度，裝機量大增，已占據國內70%的市占率，三元電池僅占剩余的30%。同時，近年來，行業三元電池技術一直在向高鎳低鈷或無鈷方向發展，鈷用量已經從傳統NCM523的12%降至5%以下。此外，電池大廠也已經著手研發無鈷電池，寧德時代推出的麒麟電池通過CTP3.0技術，將三元電池的鈷用量再降低15%。

從循環利用的角度來看，再生材料企業也在加大電池回收和鈷再生提取力度。格林美建成了全球最大的動力電池回收基地，2025年處理量達15萬噸，相當于再造2.1萬噸鈷資源。再生鈷的利用不僅有助于降低對原生鈷的依賴，還可以提高資源利用率，符合可持續發展的理念。隨著相關技術的不段進步，再生鈷在鈷供應中的占比有望提升。

總的來說，出口禁令短期內將推高成本、擾亂供應鏈，但從中長期來看，或許會加速中國新能源產業的去鈷化技術突破和全球資源布局優化。正極材料，未必就會被卡脖子。

參考來源：

24潮《剛果（金）攪動全球鈷礦江湖｜深度》

蓋世汽車《鈷價雖生變，但“威力”大不如前？》

電池中國《價格飆漲超37%！“鈷奶奶”卷土重來？》

真鋰研究《真假難辨的公告！贛鋒鋰業調價，對鋰電產業鏈影響究竟有多大？》

每日經濟新聞《新能源車企“去鈷”疑云：鈷價暴漲暴跌，未來還會再發威嗎？》

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