隔膜巨頭簽訂120億平米大單

11月28日晚間，星源材質(zhì)公告，當(dāng)天公司已與LG Energy Solution, Ltd.（下稱：LG新能源）達(dá)成全球戰(zhàn)略合作備忘錄：在2024年至2030年期間，雙方同意加強(qiáng)合作，共同構(gòu)建不少于120億平方米隔膜采購(gòu)量的全球合作框架。雙方將在技術(shù)、高層互訪多方面持續(xù)深入開(kāi)展溝通、交流及戰(zhàn)略合作。

據(jù)悉，合作備忘錄有效期自簽署之日起至2024年12月31日，并在此后自動(dòng)延長(zhǎng)一年。

時(shí)隔兩年的深化合作

事實(shí)上，星源材質(zhì)與LG新能源早已建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。2020年，星源材質(zhì)正式進(jìn)入LG新能源供應(yīng)鏈。但由于是首次合作，這一年雙方達(dá)成的訂單金額較少。

不過(guò)，有了合作基礎(chǔ)，在第二年的8月，即2021年8月31日，星源材質(zhì)與LG新能源簽訂了為期4.5年的保供協(xié)議，約定向LG新能源供應(yīng)濕法涂覆鋰離子電池隔膜材料，協(xié)議金額約43.11億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年上半年，該保供協(xié)議累計(jì)確認(rèn)銷(xiāo)售收入近13億元。其中2022年確認(rèn)6.8億元，今年上半年確認(rèn)3.6億元。

此次簽訂全球戰(zhàn)略合作備忘錄，是雙方時(shí)隔兩年的深化合作，不僅采購(gòu)期更長(zhǎng)，而且合作面擴(kuò)大，將為星源材質(zhì)隔膜產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的進(jìn)一步推廣帶來(lái)積極作用。

同時(shí)，星源材質(zhì)也指出，合作備忘錄屬于框架性約定，采購(gòu)量?jī)H為預(yù)測(cè)數(shù)，實(shí)際采購(gòu)量將會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況及客戶實(shí)際需求變動(dòng)，若履行順利預(yù)計(jì)對(duì)本年度及未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生積極影響。

持續(xù)擴(kuò)大全球化布局

星源材質(zhì)成立于2003年，是全球中高端鋰離子電池隔膜主流供應(yīng)商之一，主要客戶包括寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能、LG新能源、三星SDI、Northvolt、FREYR等國(guó)內(nèi)外知名鋰離子電池廠商，并與奔馳、寶馬、大眾、豐田等全球知名汽車(chē)廠商建立了合作關(guān)系。

中泰證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，星源材質(zhì)濕法+干法隔膜總出貨量均位居國(guó)內(nèi)第二，市占率為13%，僅次于恩捷股份。其中，干法隔膜在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額中排名第二，僅次于中興新材，市占率為28%；濕法隔膜在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額中排名第三，市占率為9%，次于恩捷股份與中材科技。

近幾年來(lái)，星源材質(zhì)國(guó)內(nèi)國(guó)外齊步走，持續(xù)擴(kuò)大全球產(chǎn)能布局，尤其是海外市場(chǎng)，目前已形成深圳、合肥、常州、江蘇、南通、歐洲、佛山和東盟（規(guī)劃中）八大生產(chǎn)基地。

在海外市場(chǎng)，最新布局是今年9月宣布的將在馬來(lái)西亞投建隔膜生產(chǎn)基地，總投資不超過(guò)50億元，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)20億平方米鋰離子電池濕法隔膜及配套涂覆隔膜產(chǎn)能。

而更早的布局則是歐洲基地，2020年就開(kāi)始在瑞典投資建設(shè)鋰電池濕法及涂覆隔膜工廠，目前已經(jīng)建設(shè)兩期項(xiàng)目，且二期項(xiàng)目已于今年11月21日開(kāi)工。

星源材質(zhì)之所以持續(xù)加碼海外產(chǎn)能，首先是因?yàn)楹Ｍ馐杖胝急容^高。今年上半年，星源材質(zhì)海外出貨收入占比（含海外客戶國(guó)內(nèi)工廠）超過(guò)40%，海外出口量占比行業(yè)最高。

其次是基于對(duì)海外市場(chǎng)的判斷。11月8日，星源材質(zhì)在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，在全球汽車(chē)電動(dòng)化的大趨勢(shì)之下，公司著眼全球積極擴(kuò)產(chǎn)提升市場(chǎng)占有率。同時(shí)，其預(yù)計(jì)，未來(lái)海外新能源市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)一個(gè)快速增長(zhǎng)期，公司將積極布局建設(shè)全球產(chǎn)能，為公司進(jìn)一步全球化發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)能保障。

根據(jù)規(guī)劃，星源材質(zhì)2027年公司總規(guī)劃隔膜年產(chǎn)能將達(dá)160億平方米。

維科網(wǎng)鋰電注意到，星源材質(zhì)董事長(zhǎng)陳秀峰此前表示，“星源材質(zhì)在東盟、歐盟、北美均有相關(guān)布局，歐洲市場(chǎng)已處于出貨階段，東盟市場(chǎng)預(yù)計(jì)2025年開(kāi)始出貨。”

核心競(jìng)爭(zhēng)力是高端產(chǎn)能

隔膜是鋰電池中技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)，目前已形成高度集中化的市場(chǎng)格局。而且，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)成為中流砥柱。

星源材質(zhì)董事長(zhǎng)陳秀峰此前表示：“中國(guó)企業(yè)在隔膜行業(yè)的主導(dǎo)格局已經(jīng)較為清晰。除非有特殊政策限制，否則歐美等隔膜企業(yè)將很難有任何競(jìng)爭(zhēng)力。”

同時(shí)，陳秀峰也指出，長(zhǎng)期來(lái)看，高端、優(yōu)質(zhì)、低成本的產(chǎn)品是長(zhǎng)期緊缺的，中高端隔膜產(chǎn)能仍不足。星源材質(zhì)的產(chǎn)能雖在擴(kuò)張，但訂單仍然難以全部滿足交付，未來(lái)會(huì)不斷增加高端產(chǎn)能。

基于這一理念，今年8月，星源材質(zhì)正式發(fā)布第五代超級(jí)濕法線。該產(chǎn)線系星源材質(zhì)聯(lián)合德國(guó)布魯克納公司共同研發(fā)的單線產(chǎn)能2.5億平方米濕法隔膜生產(chǎn)線，設(shè)備寬幅超8M，較第四代濕法線的單線產(chǎn)能提升超2倍，同時(shí)具備高效率、高品質(zhì)、高智能和超低能耗。

值得指出的是，除了產(chǎn)品的質(zhì)量之外，隔膜生產(chǎn)設(shè)備也被認(rèn)為是一二線企業(yè)拉開(kāi)差距的重要影響因素。原因在于隔膜生產(chǎn)設(shè)備工藝復(fù)雜、精度高，目前干法隔膜生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)基本完成國(guó)產(chǎn)化，但是濕法隔膜生產(chǎn)設(shè)備復(fù)雜，主要依賴進(jìn)口。

不僅如此，一般從訂單下發(fā)至設(shè)備交付通常需要一年半以上，設(shè)備進(jìn)廠后還需要數(shù)月的設(shè)備調(diào)試時(shí)間。因此，優(yōu)質(zhì)設(shè)備已被頭部隔膜廠商提前預(yù)定。

上述德國(guó)布魯克納便是目前全球主要隔膜設(shè)備主要供應(yīng)商之一，此外還包括我國(guó)的中科華聯(lián)、日本的制鋼所和東麗、韓國(guó)的MASTER和韓承、法國(guó)的ESOPP公司等。

據(jù)悉，星源材質(zhì)與布魯克納已經(jīng)簽訂中華區(qū)獨(dú)供協(xié)議，設(shè)備供給鎖定到2026年。

此外，東北證券指出，星源材質(zhì)干法產(chǎn)線也已迭代至第六代，相比第一代效率提升10倍左右，并基本實(shí)現(xiàn)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化。

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