1600億“鋰王”又有大動作

市值逾1600億的贛鋒鋰業(yè)（002460）“打出一套組合拳”。

11月23日，贛鋒鋰業(yè)公告披露，公司擬對控股子公司贛鋒鋰電增資不超過20.9億元，公司員工持股平臺也將向贛鋒鋰電增資不超過2.13億元。此外，贛鋒鋰電還引入了11名外部投資人。其中，領(lǐng)投方為先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期（有限合伙）。

同日，贛鋒鋰業(yè)董事會通過一項(xiàng)決議，同意論證贛鋒鋰電這一動力電池平臺拆分至創(chuàng)業(yè)板IPO的可行性，并授權(quán)贛鋒鋰業(yè)適時推進(jìn)。

先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投

公告顯示，贛鋒鋰業(yè)擬以自有資金對控股子公司贛鋒鋰電增資不超過20.9億元，公司員工持股平臺新余鴻翔也將向贛鋒鋰電增資不超過2.13億元。此外，贛鋒鋰業(yè)還同意先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期(有限合伙)等11名外部投資人向贛鋒鋰電增資不超過3.9億元。上述增資總額共計(jì)26.93億元。

資料顯示，贛鋒鋰電主營業(yè)務(wù)包括鋰離子動力電池、燃料電池、儲能電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是贛鋒鋰業(yè)相當(dāng)倚重的動力電池業(yè)務(wù)平臺。在2021年，贛鋒鋰電全年?duì)I收為20.75億元，凈利潤為4044萬元。而在今年這家動力電池公司營收便達(dá)到19.33億元，凈利潤為1.69億元，遠(yuǎn)超去年全年。

在贛鋒鋰電此次增資中，領(lǐng)投方為先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期（有限合伙）。資料顯示，先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期成立于2019年，執(zhí)行事務(wù)合伙人為國投招商投資管理有限公司，募集規(guī)模達(dá)到500億元。

此外，跟投方名單中，儲能龍頭固德威（688390）也現(xiàn)身其中。在此輪增資后，贛鋒鋰電的股東將增至61名，注冊資本由21.36億元增至30.03億元。其中，大股東依舊為贛鋒鋰業(yè)，持股比例預(yù)計(jì)達(dá)到65.48%。

交易價格方面，截至2022年上半年末，贛鋒鋰電賬面總資產(chǎn)為96.62億元，凈資產(chǎn)41.65億元，每股凈資產(chǎn)為1.95元，本次贛鋒鋰電增資擴(kuò)股的價格為3元/股。

贛鋒鋰電去年7月也公告擬通過增資擴(kuò)股方式引入多位產(chǎn)業(yè)投資方，其中包括小米產(chǎn)投、極目創(chuàng)投、安克創(chuàng)新、佳禾電聲等。當(dāng)時贛鋒鋰電增資擴(kuò)股的價格為2.5元/股。

因立案調(diào)查存不確定性

在宣布此輪增資的同時，贛鋒鋰業(yè)董事會還同意啟動贛鋒鋰電在深交所分拆上市的可行性方案論證工作，并且授權(quán)公司及贛鋒鋰電管理層適時推進(jìn)贛鋒鋰電分拆上市工作。

贛鋒鋰業(yè)方面稱，此舉目的在于構(gòu)筑贛鋒生態(tài)循環(huán)的發(fā)展戰(zhàn)略，為促進(jìn)控股子公司贛鋒鋰電的業(yè)務(wù)發(fā)展，支持其抓住機(jī)遇做大做強(qiáng)鋰電業(yè)務(wù)。

不過，公司方面同時表示，分拆上市尚處于前期論證、籌劃階段，因公司被證監(jiān)會立案調(diào)查，因此贛鋒鋰電分拆上市事項(xiàng)存在重大不確定性風(fēng)險。

今年7月3日晚間，贛鋒鋰業(yè)公告稱，收到中國證監(jiān)會《立案告知書》，因涉嫌A股某上市公司股票二級市場內(nèi)幕交易，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，證監(jiān)會于2022年1月24日決定對公司立案。

盡管如此，贛鋒鋰業(yè)今年以來在動力電池環(huán)節(jié)布局接連不斷。今年8月30日，贛鋒鋰業(yè)將江西新余新型鋰電池項(xiàng)目的產(chǎn)能從年產(chǎn)5GWh提高到年產(chǎn)10GWh，將重慶兩江新型鋰電池科技產(chǎn)業(yè)園及先進(jìn)電池研究院項(xiàng)目的產(chǎn)能從年產(chǎn)10GWh提高到年產(chǎn)20GWh，并投資建設(shè)年產(chǎn)6GWh新型鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目和年產(chǎn)20億只小型聚合物鋰電池項(xiàng)目。

另外，在9月28日，贛鋒鋰業(yè)又與宜春市政府簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，計(jì)劃在宜春投資建設(shè)年產(chǎn)30GWh新型鋰電池生產(chǎn)制造基地，并構(gòu)建從鋰資源、鋰電材料、鋰電池及電池應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。

市場擔(dān)憂產(chǎn)能過剩

值得一提的是，在有望替代當(dāng)下磷酸鐵鋰和三元鋰電池的固態(tài)電池方面，贛鋒鋰電深度布局。

在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中，贛鋒鋰業(yè)透露，贛鋒鋰電自2017年正式切入固態(tài)電池領(lǐng)域，是國內(nèi)最早從事固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化開發(fā)的企業(yè)。目前贛鋒固態(tài)電池?zé)o論氧化物體系和硫化物體系的技術(shù)、半固態(tài)還是全固態(tài)電池的技術(shù)都有儲備，其中半固態(tài)電池已經(jīng)進(jìn)入到了產(chǎn)業(yè)化的階段。

據(jù)公司方面透露，贛鋒鋰電第二代固態(tài)電池能量密度達(dá)到400Wh/kg。據(jù)了解，贛鋒鋰業(yè)鋰電池業(yè)務(wù)半年報中的毛利率約為15%，對外披露的鋰電池產(chǎn)能規(guī)劃大概70Gwh左右。

不過，市場普遍預(yù)計(jì)，隨著國補(bǔ)退坡，明年新能源汽車增速大概率放緩。這也給市場帶來動力電池過剩的憂慮。

11月16日，億緯鋰能董事長劉金成一場活動中預(yù)計(jì)，最晚后年全產(chǎn)業(yè)鏈都將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，而唯一不會出現(xiàn)過剩的是質(zhì)量上乘、成本低的電池產(chǎn)品。

據(jù)高工鋰電估計(jì)，今年中國動力電池出貨量將達(dá)到490GWh，增長117%。今年1-10月，動力電池累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到425.9GWh，增長166.5%。而截至今年2022年9月份，全國動力及儲能電池基地產(chǎn)能規(guī)劃超過5000GWh（其中動力電池超4800GWh）。

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