鋰輝石原礦也被擺上交易桌，并且拍出天價(jià)……

　　10月3日，澳大利亞鋰礦商Core Lithium宣布，以951美元/噸的成交價(jià)完成了首次鋰輝石原礦的拍賣(mài)招標(biāo)，共售出平均品位為1.4%的1.5萬(wàn)噸鋰輝石原礦。該批礦石計(jì)劃于2022年四季度從達(dá)爾文港發(fā)貨。

　　鋰輝石原礦通常指未經(jīng)加工的礦石資源，可通過(guò)破碎、分離、濃縮等工序加工成鋰精礦。其鋰含量一般低于2%，廢物、雜質(zhì)含量較高。Core Lithium對(duì)此次出售的產(chǎn)品進(jìn)行了微加工，為破碎后的原礦。

　　據(jù)Core Lithium透露，此次拍賣(mài)活動(dòng)的參與者是“經(jīng)過(guò)篩選的活躍于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)商”。

　　據(jù)了解，Core Lithium是一家在澳大利亞證券交易所上市的鋰生產(chǎn)商，該公司擁有達(dá)爾文港附近的Finniss鋰項(xiàng)目。Finniss項(xiàng)目的鋰輝石精礦年均產(chǎn)能約為17.3萬(wàn)噸。Core Lithium為特斯拉、雅化集團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)等巨頭的供貨商。

　　值得一提的是，此次是繼皮爾巴拉的鋰精礦拍賣(mài)活動(dòng)接連拍出天價(jià)后，又一澳大利亞鋰礦生產(chǎn)商參與拍賣(mài)招標(biāo)。

　　9月20日，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉完成了第九次鋰精礦拍賣(mài)，拍賣(mài)成交價(jià)為6988美元/噸，較上一輪(8月2日)拍賣(mài)價(jià)上漲10%。這批鋰精礦產(chǎn)出的碳酸鋰預(yù)計(jì)在2023年1月至2月進(jìn)入市場(chǎng)流通，對(duì)應(yīng)的碳酸鋰含稅成本約為51萬(wàn)元/噸。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，本批鋰原礦加工成碳酸鋰的成本至少在40萬(wàn)元/噸。“本次Core Lithium鋰原礦拍賣(mài)，成交價(jià)格比上次皮爾巴拉的拍賣(mài)價(jià)格略低。這批鋰原礦做成碳酸鋰流通在市場(chǎng)的時(shí)間預(yù)計(jì)為2023年二季度。我們根據(jù)近幾年規(guī)律發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)過(guò)了春節(jié)前的搶裝和備貨之后，二季度通常會(huì)以消化庫(kù)存為主，采購(gòu)氣氛略顯清淡，此次原礦的成本價(jià)格也將成為一個(gè)重要參考。”隆眾資訊鋰行業(yè)分析師羅曉莉稱(chēng)，目前，鋰礦拍賣(mài)價(jià)、鋰鹽現(xiàn)貨價(jià)互相助推，價(jià)格不斷突破新高，供需錯(cuò)配是價(jià)格上漲的根本，交易模式也是影響成本變化的基石。

　　值得注意的是，多家澳洲鋰礦供應(yīng)商已經(jīng)下調(diào)了產(chǎn)量指引，機(jī)構(gòu)認(rèn)為海外供應(yīng)進(jìn)度不及預(yù)期。

　　Pilabra2022財(cái)年的產(chǎn)量已經(jīng)下調(diào)為40-45萬(wàn)噸精礦(原計(jì)劃46-51萬(wàn)噸精礦);Core Lithium在澳大利亞勘探商與交易商大會(huì)上給出2023年Finniss項(xiàng)目鋰精礦的產(chǎn)量指引為7.9萬(wàn)噸(此前為18.3萬(wàn)噸);Allkem也下調(diào)了2023財(cái)年的產(chǎn)量指引，預(yù)計(jì)2023財(cái)年Mt Cattlin鋰精礦產(chǎn)量為14-15萬(wàn)噸，較此前7月份指引16-17萬(wàn)噸下降2萬(wàn)噸。

　　上海鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)達(dá)到51.75萬(wàn)元/噸，現(xiàn)貨最高價(jià)已突破52萬(wàn)元/噸至52.5萬(wàn)元/噸，二者皆創(chuàng)歷史新高。由于持續(xù)上揚(yáng)的鋰礦價(jià)格將繼續(xù)推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格上漲，甚至有樂(lè)觀的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來(lái)半年內(nèi)碳酸鋰價(jià)格甚至可能漲到60萬(wàn)元。

　　對(duì)于此輪鋰價(jià)的瘋狂漲勢(shì)，國(guó)泰君安證券指出，隨著新能源車(chē)“金九銀十”旺季到來(lái)，下游剛需增加，疊加上游供給收縮，碳酸鋰出現(xiàn)短期內(nèi)供不應(yīng)求的局面。

　　華西證券認(rèn)為，在原材料價(jià)格上漲的推動(dòng)下，疊加下游需求旺盛以及補(bǔ)庫(kù)存忘記備貨需求，鋰鹽的價(jià)格大概率將維持上漲趨勢(shì)。但考慮到成本不斷抬升，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)已經(jīng)完全向上游資源轉(zhuǎn)移，上下游一體化企業(yè)將實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)，此時(shí)國(guó)內(nèi)擁有資源的一體化企業(yè)價(jià)值凸顯。

　　信達(dá)證券近日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)， 從近期披露的季報(bào)來(lái)看，澳洲鋰礦擴(kuò)張進(jìn)度總體上仍低預(yù)期，大部分公司提到的勞工短缺問(wèn)題僅是表象，其本質(zhì)是受到資本開(kāi)支周期影響，全球礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)長(zhǎng)期的低資本開(kāi)支導(dǎo)致了連鎖反應(yīng)，造成成熟礦山項(xiàng)目稀缺、成熟勞工和技術(shù)人員短缺、運(yùn)力不足等系列問(wèn)題。因此只有通過(guò)鋰價(jià)長(zhǎng)期高位運(yùn)行推動(dòng)資源企業(yè)資本開(kāi)支快速擴(kuò)張才能解決鋰礦供應(yīng)緊缺的問(wèn)題。行業(yè)供需格局長(zhǎng)期穩(wěn)定，鋰價(jià)維持高位運(yùn)行是企業(yè)估值修復(fù)的基礎(chǔ)，跟鋰價(jià)是否繼續(xù)上漲以及上漲空間關(guān)系不大。

　　該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2022年內(nèi)鋰資源供給仍然緊缺，鋰價(jià)可維持現(xiàn)價(jià)以上水平，2025年以前鋰資源都會(huì)存在較強(qiáng)的供給約束，疊加在新能源車(chē)和儲(chǔ)能領(lǐng)域需求共振，鋰價(jià)將維持高位運(yùn)行。

　　據(jù)SMM測(cè)算，進(jìn)入2023年后隨鹽湖、輝石等諸多項(xiàng)目陸續(xù)釋放，鋰資源供應(yīng)增速或?qū)⒃?023年正式超越需求增速，原先因供需錯(cuò)配帶來(lái)的需求缺口將得以彌補(bǔ)。疊加鋰電回收帶來(lái)的供應(yīng)補(bǔ)充，從而迎來(lái)連續(xù)三年左右的累庫(kù)情況，屆時(shí)，鋰價(jià)或?qū)㈦S供需結(jié)構(gòu)修正而逐步回歸理性。

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