尚太科技：第三季度負極材料銷售量大幅增長 負極材料明年價格走勢或主要取決于行業成本變動趨勢

尚太科技10月26日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年10月25日接受39家機構調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。投資者關系活動主要內容介紹：

2023年前三季度經營情況

2023年前三季度，公司雖然受到產能結構性過剩、下游去庫存需求不振、開工率不足等行業共同不利因素的影響，但公司持續專注于動力電池和儲能電池領域，儲能電池和快充電池用負極材料出貨份額占比明顯提升，第三季度負極材料銷售量同比和環比均大幅增長。

公司前三季度實現營業收入31.71億元，同比-10.33%，歸母凈利潤5.68億元，同比-45.72%，扣非凈利潤5.51億元，同比-46.96%。前三季度凈利潤同比下降45.72%，主要系：一方面產品銷售價格下降，產品毛利率下滑，另一方面北蘇總部和山西三期在去年下半年開始投產運營，企業生產經營規模相比2022年大幅增加，相應的運營成本、費用開支大幅增加。

目前供需情況？公司三季度價格情況？如何看待后續價格走勢？

總體來看，目前整個負極材料市場仍處于產能結構性過剩狀態，年初以來負極材料產品價格不斷走低，包括尚太科技在內的整個負極材料市場平均價格相比去年普遍下降。尚太科技認為目前的低位價格，大部分企業的利潤空間已經壓縮至成本線附近，甚至很大比例企業已經開始虧損，在此背景下，目前價格維持企穩狀態，2024年價格走勢可能主要取決于行業成本的變動趨勢。

負極材料后續單噸盈利情況

就目前情況來看，市場價格初步企穩，尚太科技三季度的單噸盈利相比二季度繼續下降。若市場銷售價格不繼續下降的話，尚太科技憑借成本優勢，預計四季度單噸盈利水平繼續企穩。但目前行業產能過剩嚴重，中高成本和低品質產能徹底出清需要一段時間，在此之前，單噸盈利將大致維持目前三季度和四季度的水平。

負極材料出貨量中產品結構情況

目前，尚太科技儲能電池用負極材料的開發市場已取得初步成效，應用于儲能電池的負極材料在三季度放量出貨，儲能電池負極材料出貨量占比明顯提升。隨著終端客戶新產品的發布和推廣，尚太科技快充產品出貨量也開始爬坡起量。尚太科技表示，下一步公司將進一步加大新客戶和新產品開發力度，實現產品和客戶的差異化和多樣化，以優化公司產品結構，提高公司的抗風險能力。

尚太科技在8月調研公告表示，Q2公司未滿負荷生產，Q3銷售有回暖趨勢，開工率、排產計劃環比上月明顯提升。就目前客戶訂單情況來看，公司開工率、排產計劃處于上升趨勢，預計三季度開工率和產銷率將走高，出貨量同比及環比增加明顯。

隨后9月尚太科技在互動平臺的回答也印證了這一點，稱公司三季度產銷情況相比二季度有所增長。

對于產銷環比增長，但凈利潤環比減少，尚太科技在財報中解釋，主要系產品價格下降，致使收入下降，同時本期業務規模相比上年同期增加，（從）而費用支出增加。

尚太科技在第三季度報告中表示，鋰離子電池行業已進入從“有沒有”到“好不好”的高質量發展新階段，公司也受到負極行業共同不利因素的影響，產品價格和毛利率下降，負極材料銷售量增速放緩，整體上面臨行業激烈的競爭形勢。

據尚太科技公開信息，截至目前，尚太科技負極材料一體化有效產能為24萬噸/年，四期建成后后尚太科技在山西的產能將達到50萬噸，再疊加河北10萬噸產能，預計尚太科技2024年將形成60萬噸負極材料年產能。

參考來源：

石家莊尚太科技股份有限公司投資者關系活動記錄表、石家莊尚太科技股份有限公司《2023年第三季度報告》

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