鋰礦企業三季報業績“失色”

盡管年中碳酸鋰價格有所反彈，但因下游需求不旺讓鋰價再次坐上“滑滑梯”。

鋰價的波動變化直接影響到鋰礦企業的業績表現。從天齊鋰業、融捷股份、藏格礦業、金圓股份等多家行業公司三季報成績單不難看出，鋰價再度下跌不僅大幅削弱了上游礦企的賺錢能力，更有公司因價格接連下挫出現虧損。

那么，決定上游礦企“命運”的鋰價后續走勢如何？對此，有熟悉鋰鹽產業人士認為，近期礦企端的減產“挺價”或讓碳酸鋰價格止住下跌勢頭，隨著青海鹽湖入冬產能受限，四季度碳酸鋰價格或將得到一定支撐。

鋰價再度下跌 眾礦企前三季度業績“失色”

從鋰礦上市公司近期披露的三季報來看，“大幅下滑”成為高頻詞。什么原因造成業績“失色”？多家公司給出一致答案：鋰價下跌導致銷量和銷價同比大幅下降。

以鋰礦龍頭天齊鋰業為例，公司前三季度實現營收333.99億元，同比增長35.52%；實現凈利潤80.99億元，同比減少49.33%。其中，第三季度實現營收85.76億元，同比降低17.14%；凈利潤16.46億元，同比降低70.89%。對于業績下滑，天齊鋰業表示，鋰化工產品銷售均價下降，導致鋰化工產品毛利下降是核心原因。

坐擁甲基卡鋰礦資源的融捷股份前三季度業績表現與天齊鋰業情況類似。三季報顯示，公司前三季度實現凈利潤3.58億元，同比下降71.47%。其中，第三季度凈利潤為5567.46萬元，同比下降91.8%，環比下降76.81%。

受鋰價下跌影響較大的還有雅化集團，公司前三季度實現凈利潤8.07億元，同比下滑77.22%。上海證券報記者注意到，因為部分原材料需要外采，雅化集團鋰鹽生產成本被進一步推高，這直接導致公司第三季度出現虧損。

如果說天齊鋰業、融捷股份等資源大戶只是“賺得少了”，資源儲備相對匱乏的企業則直接虧損。以金圓股份為例，公司三季報顯示，前三季度實現凈利潤-7580.6萬元，同比下降133.73%。其中，第三季度虧損4464.49萬元，同比下滑122.27%。

盡管鋰價下跌讓行業公司業績表現慘淡，但與礦石、鋰云母提鋰企業相比，成本相對低廉的鹽湖提鋰企業還是具備一定抗壓能力。

藏格礦業三季報顯示，公司前三季度實現凈利潤29.69億元，同比減少28.74%。表面上看，鹽湖提鋰龍頭今年前三季度“賺錢能力”不及去年，但需指出的是，相對于今年以來碳酸鋰價格“腰斬式”下跌，藏格礦業還是穩住了生產經營的基本盤，只是盈利水平有所下降。

對于鹽湖提鋰企業而言，碳酸鋰仍屬高毛利產品。藏格礦業披露的碳酸鋰前三季度平均售價為24.61萬元，而其銷售成本僅3.89萬元。也就是說，盡管鋰價大幅下滑，但鹽湖提鋰碳酸鋰產品的毛利率仍保持在較高水平。面對“碳酸鋰價格不可能低于15萬元/噸”的市場預測，以鹽湖股份、藏格礦業為代表的鹽湖提鋰企業仍將具有一定競爭優勢。

冬季產能受限 鋰價有望獲得支撐

對于碳酸鋰價格后續走勢，業內普遍認為，此輪下跌有望得到緩解。究其原因，或有三方面因素予以支撐。

首先，從產業角度看，碳酸鋰價格跌破18萬元/噸后，已擊穿不少以外采鋰礦為主的鋰鹽公司的成本線。據記者了解，目前江西通過外采原料加工碳酸鋰的企業成本幾乎都在15萬元/噸甚至更高，若價格進一步下跌，多數企業將做賠本買賣。

“為了保住價格，企業只能通過減產、檢修等方式‘挺價’。”江西某鋰云母提鋰企業人士告訴記者，由于鋰云母提鋰本身成本較高，加之鋰精礦等原材料需要外購，眼下各企業均有強烈的減產意愿。

其次，即將進入冬季的青海、西藏鹽湖產能受限，這為鋰價止跌帶來一定支撐。

“隨著氣溫的逐步降低，鹵水的吸附效率會隨之降低，相較于夏季，產能肯定會有所下降。”青海某年產萬噸級碳酸鋰企業負責人告訴記者，隨著氣溫降低，公司碳酸鋰日產能已呈下降趨勢。未來隨著氣溫的進一步下降，碳酸鋰產能還將進一步減少。

最后，近期鋰精礦等原材料的價格已出現止跌跡象。“原材料價格不降，總不能虧著賣吧。”有外采原料的碳酸鋰生產企業人士表示，之前外采鋰精礦的每噸成本約11萬元，近期該價格并未再降。

在上游“挺價”的背景下，碳酸鋰價格下跌趨勢已有所緩和。上海鋼聯數據顯示，近1個月來，電池級碳酸鋰報價未出現大幅下跌，價格維持在17萬元/噸上方。

對于后續鋰鹽行情，行業公司也積極發聲。天齊鋰業最新披露的調研紀要顯示，公司認為碳酸鋰產品本身需求依然存在，中長期來看，鋰行業基本面在未來幾年將持續向好。

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